1. Globale Trends im Stahlhandel
1) Russland und die Ukraine stellen plötzlich die Lieferung von Fertigprodukten nach Europa ein
Unmittelbar vom geopolitischen Konflikt betroffen, haben die ukrainischen Stahlwerke etwa 60 % der Stahlproduktion des Landes ausgesetzt, was zu einer Versorgungslücke von 15 Millionen Tonnen auf dem Exportmarkt geführt hat.
Im Jahr 2021 exportierte Russland insgesamt 3.73 Millionen Tonnen fertigen Stahl in die EU, während Russland von Januar bis November etwa 5.54 Millionen Tonnen Eisenerz, 537,000 Tonnen Roheisen und 3.384 Millionen Tonnen Stahlknüppel in die EU exportierte.
Mit anderen Worten, unabhängig von Transportproblemen beträgt die tatsächliche Stahllücke in Europa etwa 3.7 Millionen Tonnen pro Jahr. Da EU-Stahlunternehmen seit der zweiten Hälfte des Jahres 2020 mit steigenden Energiepreisen wie Erdgas, Strom und Rohöl konfrontiert sind.
Daher wird in der jüngsten Sanktionserklärung gegen Russland nur der Import von fertigen Stahlprodukten ausdrücklich verboten.
2) Für ukrainische Stahlwerke ist es schwierig, die Produktion wieder aufzunehmen
Die beiden führenden Stahlwerke in der Ukraine erklärten beide Anfang April, die Produktion innerhalb eines Monats wieder aufzunehmen.
Es wird erwartet, dass der langfristige Produktionsausfall etwa 30 % bis 40 % der gesamten Stahlproduktionskapazität der Ukraine ausmachen wird. Die Stahlproduktion erreichte 60 % bis 70 % der normalen Periode.
Der russisch-ukrainische Konflikt hat in der Tat zu einer gewissen Versorgungsknappheit geführt und in einigen Teilen Europas zu ernsthaften Versorgungsproblemen aufgrund von Ländern geführt, die bei importierten Ressourcen stark von Russland und der Ukraine abhängig sind.
Das allgemeine „Verschwinden“ der globalen Lieferkette umfasst jedoch nur den Teil der Ukraine, der aufgrund des Produktionsrückgangs und des Schwarzmeerhandels vorübergehend blockiert war.
Das hohe Niveau der globalen Inflation, ausgelöst durch den Hintergrund einer langfristigen geldpolitischen Lockerung.
Daher besteht derzeit kein dauerhafter Angebotsengpass, und kleine Zuwächse in anderen Ländern haben die Lücke, die durch den Wegfall der Produktionskapazitäten in der Ukraine entstanden ist, im Wesentlichen aufgeholt. Die Schwarzmeerexporttätigkeit erholt sich nun allmählich und wird voraussichtlich im Mai ein normales Niveau erreichen.
2. Preistrends der wichtigsten globalen Stahlhandelsmärkte
1) Die Stahlpreise im Ausland sind im Allgemeinen gestiegen
Die Preise für fertige warmgewalzte Coils und Bewehrungsstäbe auf den globalen Kernmärkten setzten den stetigen bis schwachen Trend im vierten Quartal des letzten Jahres im Januar fort, aber die Preise für halbfertige Knüppel zeigten im darauffolgenden ersten Quartal einen kontinuierlichen Anstieg Ende 2021 die Talsohle erreichen.
Während des chinesischen Mondneujahrs, das Anfang Februar begann, kehrten die globalen Stahlpreise in einen volatilen und steigenden Bereich zurück und begannen sich nach dem Ausbruch des russisch-ukrainischen Konflikts Ende Februar zu beschleunigen.
Während des gesamten ersten Quartals stiegen die Preise für aus den Vereinigten Staaten, Europa und Südostasien importiertes Warmband um 5 US$/Tonne, 400 US$/Tonne bzw. 97 US$/Tonne.
Die Preiserhöhungen für Bleche in den verschiedenen Regionen sind sehr unterschiedlich, und das Versorgungsproblem hat den Direktimport des europäischen Marktes stark unter Druck gesetzt.
Der starke Unterschied zwischen Angebot und Nachfrage trieb auch den FOB-Verkaufspreis in den direkten Bezugsländern, unter denen der Exportpreis für indische HRC im ersten Quartal um 452 USD/Tonne stieg.
Im Gegensatz dazu war der kumulative Anstieg der Stahlpreise unter der Kontrolle einer Reihe von Währungen und Importquoten in den Vereinigten Staaten begrenzt.
Per Anfang April hat er den historischen Höchststand vom August letzten Jahres nicht überschritten, während die Stahlpreise in Europa und Indien neue Höchststände umfassend überschritten haben.
2) Die Zunahme von Rohstoffen und Halbfabrikaten ist relativ groß
Im Jahr 2021 werden die Stahlknüppelexporte Russlands und der Ukraine etwa 15 Millionen Tonnen bzw. 6.7 Millionen Tonnen betragen.
Nach der überschlägigen Berechnung des globalen Stahlhalbzeughandelsvolumens von 56.9 Millionen Tonnen im Jahr 2020 wird der gesamte jährliche Stahlhandel dieser beiden Länder 38 % der Welt ausmachen, wovon 5 Die oben genannten Produkte werden direkt nach Europa exportiert .
Viele Walzwerke in Mittel- und Südeuropa kaufen seit langem Stahlbrammen aus dem Schwarzen Meer, insbesondere Brammen, die stark von russischen Ressourcen abhängig sind.
Da diese Walzwerke die Reserven an Grundrohstoffen decken müssen, erreichte der CIF-Preis für Brammen in südeuropäischen Häfen Ende März mehr als 1,000 US-Dollar/Tonne, was einst dem Spotpreis für lokales HRC entsprach.
Obwohl die EU die Importquoten für einige traditionelle Lieferländer erhöht hat, ist das Exportangebot aus diesen Ländern kurzfristig begrenzt, und die Preise steigen sehr schnell.
Nachdem diese Länder ihre Absatzziele nach Europa verlagert hatten, sah sich auch der traditionelle südostasiatische Markt mit einem knappen Angebot konfrontiert.
3. Neuausrichtung des globalen Stahlhandels
1) Russische Stahlexporte in den Westen werden für lange Zeit blockiert
Im April begann die Umsetzung der neuen Stahlimportquotenpolitik der EU. Aus heutiger Sicht wird ab Juni 2024 fertiger Stahl (ausgenommen Stahlhalbzeuge) mit Ursprung in Russland für den Export in die EU verboten.
Die Vereinigten Staaten haben auch den Kauf von russischem Stahl ausgesetzt, der zuvor jedes Jahr etwa 1.6 Millionen Tonnen russischen Stahls gekauft hat, was 5 % der Gesamtimporte ausmacht.
Darüber hinaus setzten die Vereinigten Staaten im März Zölle von 25 % auf aus dem Vereinigten Königreich importierte Stahlprodukte und Zölle von 10 % auf Aluminiumprodukte aus, sodass jedes Jahr 500,000 Tonnen Stahl zollfrei importiert werden können, und mehr als diese Menge Stahl tarifgebunden sein.
Das Abkommen tritt am 1. Juni in Kraft. Es ist erwähnenswert, dass eines der Abkommen auch China betrifft.
Jedes britische Stahlunternehmen, das einem chinesischen Unternehmen gehört, muss auch auf seine Finanzunterlagen geprüft werden, da chinesische Unternehmen British Steel, Großbritanniens zweitgrößten Stahlhersteller, gekauft haben.
Gleichzeitig haben die Vereinigten Staaten Russland auch aus dem International Funds Clearing System (SWIFT) herausgenommen, was bedeutet, dass der Export russischer Stahlressourcen in europäische und amerikanische Länder zumindest in den nächsten zwei Jahren auf viele Hindernisse stoßen wird.
3) Russischer Stahl fließt in den Nahen Osten und nach Asien
Angesichts strenger Sanktionen hat Russland den Verkauf im Nahen Osten, insbesondere auf dem türkischen Markt, dringend verstärkt.
Seit Anfang März exportiert Russland eine große Menge an Halbzeugen in die Türkei und kompensiert damit weitgehend die heimische Stahlversorgungslücke in der Türkei.
Lange vor dem russisch-ukrainischen Konflikt veranlassten die Epidemie und die Erwartung einer europäischen COXNUMX-Grenzsteuer russische Stahlwerke zum Aufbau eines Vertriebsnetzes in Asien, und auch die Stahlexporte nach Asien nahmen deutlich zu.
Offensichtlich haben die russischen Stahlwerke die Stahlproduktion nicht wegen der Blockierung der europäischen Absatzkanäle reduziert, die mehr als 15 % ihres Gesamtabsatzes ausmachten, sondern aktiv nach alternativen Absatzkanälen gesucht und den unterbrechungsfreien Betrieb der Hochöfen sichergestellt.
4.Die Auswirkungen auf Chinas internationalen Stahlhandel
1) Förderung des kurzfristigen Exports von Stahl
Im ersten Quartal stand Chinas Inlandsnachfrage nach Stahl unter Druck, und der Export von Blechprodukten wurde wieder zum Stützpunkt der Inlandsnachfrage, und das Tor zum Export von Knüppeln wurde nach Ablauf von 10 Jahren wieder geöffnet.
Das Hauptziel von Chinas Billet sind die südostasiatischen Länder.
Mitte und Ende März schlossen einige Brammenrohstoffe Exportverträge nach Italien, Spanien, Frankreich und andere europäische Länder zu relativ hohen Preisen ab, und die Transaktionspreise lagen deutlich über den Mainstream-Preisen in Asien.
Der direkte Export von Fertigstahl wie warmgewalzten Coils nach Europa unterliegt nach wie vor Quotenbeschränkungen, was zu einer Preisdifferenzierung in den Exportzielmärkten unterschiedlicher Sorten geführt hat. Im März war der FOB-Preis für chinesische Brammen einmal höher als der für warmgewalzte Coils.
Seit März treibt der steigende Stahlpreis in Europa auch den Preisanstieg im Nahen Osten und in Indien voran. Der Exportpreisvorteil von Chinas Flachprodukten ist offensichtlich, und das Stahlexportvolumen wird im zweiten Quartal deutlich zunehmen.
2) Langfristig wird es den Import mehrerer Sorten in der Industriekette unterstützen
Dieser Konflikt hat die Entfremdung zwischen Russland und den westlichen Ländern verschärft, und der Widerspruch ist kurzfristig schwer zu lösen. Daher muss Russlands Export von Stahl, Eisenerz, Stahlschrott, Kohle und anderen Produkten seine Verkäufe auf andere Länder ausdehnen.
Russlands große Großstahlwerke haben ihre eigenen Eisen- und Kohleminen mit niedrigen Produktionskosten und starker Autonomie in der Stahlindustrie.
Als ein bedeutendes Ressourcen verbrauchendes Land benötigt China auch stabile Ressourcenversorgungskanäle im Ausland. Daher hat Russland eine hohe Wahrscheinlichkeit, China als Hauptexportmarkt für stahlbezogene Produkte zu nutzen.
3) Förderung der Internationalisierung der RMB-Abrechnung des Außenhandels mit Stahl
Da Russland aus dem SWIFT-Zahlungssystem für den internationalen Stahlhandel ausgeschlossen wurde, wurde Russlands internationaler Stahlhandel mit US-Dollar und Euro als Abrechnungssystem stark beeinträchtigt, aber die bilateralen Handelsbeziehungen zwischen China und Russland haben immer einen freundlichen Trend beibehalten.
Seit dem vierten Quartal 2021 ist das aktuelle Verhältnis der russischen RMB-Devisenreserven das höchste der letzten fünf Jahre und stieg auf den fünften Platz der Welt.
Heute haben die beiden Länder begonnen, den RMB zur Abwicklung des Energiehandels zu verwenden, was erstens westliche Sanktionen umgehen kann; und zweitens kann es den Prozess der Internationalisierung des RMB beschleunigen.
Es wird angenommen, dass im zukünftigen chinesisch-russischen Stahlhandel die allgemeine Verwendung der RMB-Abrechnung der allgemeine Trend sein wird.
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